Юридические новости
Полезные статьи
КейсыВлияние ключевой ставки на бизнес
Вопрос ключевой ставки волнует многих, особенно представителей бизнес-сообщества, напрямую зависящих от кредитования. В этой статье рассмотрим вопросы, связанные с влиянием ключевой ставки на бизнес.
Содержание статьи
Что такое ключевая ставка
Ключевая (базовая) процентная ставка — это минимальный процент, по которому Банк России (ЦБ) предоставляет кредиты коммерческим банкам.
Центральный банк предоставляет коммерческим банкам заемные средства по процентной ставке не ниже ключевой ставки и принимает деньги в хранение по процентной ставке не выше ключевой ставки.
Рассчитывая свои процентные ставки по кредитам и депозитам, коммерческие банки напрямую отталкиваются от значения ключевой ставки. Механизм здесь следующий: взяв деньги в долг у ЦБ по ключевой ставке, банки затем предоставляют их заёмщикам по более высокому проценту. Эта разница (маржа) позволяет банкам зарабатывать. Поэтому процентные ставки по кредитам для конечных потребителей и бизнеса практически всегда выше ключевой ставки.
Ставки по депозитам, которые банки привлекают от населения и бизнеса, наоборот, в нормальных условиях обычно ниже ключевой ставки. Таким образом, банки заимствуют деньги у вкладчиков по более низким ставкам, чем могли бы занять у Центрального банка, что также является частью их бизнес-модели.
Следовательно, чем выше ключевая ставка, тем дороже становятся кредиты и, как правило, выгоднее оказываются проценты по банковским вкладам. И наоборот, чем ключевая ставка ниже — тем доступнее становятся заёмные средства для экономики и ниже доходность по депозитам.
Осенью 2013 года Банк России впервые ввел ключевую ставку на уровне 5,5% годовых. Исторический минимум этой ставки, равный 4,25% годовых, был достигнут летом 2020 — весной 2021 года. В период пандемии коронавируса низкая ключевая ставка была необходима для стимулирования экономики. Максимальное значение ключевой ставки Центрального банка, равное 20% годовых, было установлено в марте-апреле 2022 года и помогло сдержать инфляцию.
Чтобы проиллюстрировать текущую ситуацию: на середину января 2025 года ключевая ставка Банка России установлена на уровне 21% годовых. Этот показатель вновь подчеркивает значимость данного инструмента для экономики.
Установление ключевой ставки осуществляется советом директоров Банка России. Заседания проводятся восемь раз в год по заранее определенному графику и бывают опорными и промежуточными. Опорные заседания проходят раз в квартал, после которых Центральный банк публикует доклад о кредитно-денежной политике.
С помощью ключевой ставки Центральный банк управляет инфляцией, поддерживая оптимальный уровень для экономики страны. Считается, что наилучшая инфляция для России составляет 4%. При значительном отклонении от этого уровня вверх ставка повышается, а при слишком низкой инфляции, что также неблагоприятно для экономики, ключевая ставка может быть снижена.
Центробанк может изменять ключевую ставку для регулирования уровня инфляции и экономического роста. Во многих странах установлена целевая инфляция, например, в России она составляет 4% в год. Полное отсутствие инфляции также нежелательно, так как это может привести к снижению спроса и кризису перепроизводства. Высокая инфляция, с другой стороны, может привести к снижению уровня жизни, так как рост доходов не успевает за ростом цен. Это затрудняет бизнесу планирование расходов и инвестиции в производство.
Как рост ключевой ставки влияет на бизнес?
При повышении ставок кредитование становится дороже, что затрудняет как получение кредита, так и погашение долга для бизнеса. Компании вынуждены сокращать расходы и сосредотачиваться на наиболее прибыльных направлениях. В результате происходит выпуск более доступных товаров и снижение цен на услуги, сокращение инвестиционных программ, урезание штата сотрудников, сокращение бюджетов на рекламу и маркетинг.
Если у компании есть свободные средства, то при высоких ставках может быть выгоднее положить их на депозит, а не вкладывать в развитие бизнеса.
Именно поэтому Центробанк не может долго поддерживать высокие ставки. Для стимулирования экономического роста необходимы низкие ставки. Повышение ключевой ставки приводит к увеличению потенциальной долговой нагрузки на бизнес.
Вместе с этим процентные ставки по кредитам также растут, что делает новые кредиты более дорогими. Кроме того, при повышении ключевой ставки люди стараются больше откладывать и меньше тратить, что приводит к снижению спроса для бизнеса.
Как снижение ключевой ставки влияет на бизнес?
Как только инфляция под контролем, ставки снижаются. Во-первых, это делает кредиты доступнее для бизнеса за счет низких процентных ставок. Кроме того, получение кредита становится проще, так как риски для банков также уменьшаются.
Во-вторых, деньги становятся доступнее и для населения, что приводит к увеличению спроса на продукцию и услуги бизнеса. Это стимулирует развитие и активность бизнеса, что в свою очередь способствует росту экономики.
Однако Центробанк не стремится слишком сильно снижать ставки. Как мы уже упоминали, полное отсутствие инфляции или дефляция может привести к замедлению экономики: спрос снижается, а компании вынуждены сокращать производство. То есть, хотя деньги станут очень доступными, недостаточного спроса не будет.
Снижение ключевой ставки уменьшает долговую нагрузку. Бизнес может перефинансировать предыдущие кредиты и платить меньше процентов. Это позволяет ИП и юридическим лицам развивать свой бизнес, вкладывать больше денег в новое оборудование или использовать их для оборота, а не для выплаты процентов. Когда ставка снижается, у потребителей остается больше денег, и они активнее приобретают товары и услуги.
Как действовать бизнесу при изменении размера ставки?
Изменение ставки оказывает постепенное воздействие, обычно это занимает несколько месяцев. Нет универсальных рекомендаций для предпринимателей в новых условиях, но есть несколько основных советов.
При повышении ставки:
- В первую очередь нужно проверить условия по кредитам, важно узнать, актуально ли предложение, если заём был одобрен до повышения ставки ЦБ.
- Важно найти альтернативные источники финансирования, чтобы снизить зависимость от банковских кредитов.
- Можно попробовать свободные деньги, разместив их на депозите на срок до 3 месяцев.
При снижении ставки:
- Нужно привлечь инвесторов для расширения бизнеса, поскольку классические банковские депозиты становятся менее выгодными.
- Важно рефинансировать более дорогие кредиты, чтобы снизить кредитную нагрузку и платить меньше.
Что будет с действующими кредитами для бизнеса
Условия обслуживания кредита зависят от того, что указано в договоре. Процентная ставка может быть фиксированной, когда она остается неизменной на протяжении всего срока выплат, или плавающей — когда она изменяется в зависимости от ключевой ставки.
Плавающая ставка состоит из фиксированной и переменной части, которую пересчитывают ежемесячно. Плавающий процент устанавливают не только для займов, но и для кредитных карт.
Если в договоре указан фиксированный процент, то изменение ключевой ставки не влияет на условия обслуживания текущего кредита для бизнеса. В таком случае выгоднее оставаться на прежних условиях из-за увеличения номинальной прибыли предприятия на фоне инфляции.
Если процент плавающий, то кредитная нагрузка на заёмщика увеличивается.
Что будет с новыми кредитами для бизнеса
Повышение ключевой ставки приведет к увеличению процентов по кредитам. Снижение деловой активности заставит банки установить более строгие требования к заявителям. Например, кредитно-финансовые учреждения будут проводить более тщательный анализ бизнес-модели предприятия и оценивать риски банкротства.
Изменения в выдаче займов произойдут только после смягчения кредитно-денежной политики Центрального банка Российской Федерации. Чтобы поддержать предпринимательскую деятельность, правительство может разрешить предприятиям оформлять кредитные каникулы, во время которых предприниматели смогут получить отсрочку по выплате займов.
Что делать бизнесу в новых условиях
Новые обстоятельства оказывают огромное влияние на бизнес. Важно понимать, что есть реальная возможность дальнейшего повышения ключевой ставки. Поэтому предпринимателям необходимо скорректировать свою стратегию развития с учетом дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики. Малый и средний бизнес того стоит, если текущая ставка сохраняется:
- для начала провести аудит задолженности предприятия. При проверке можно определить обязательства с плавающей процентной ставкой. Если есть свободные деньги, лучше оплатить всю сумму досрочно. В противном случае долговая нагрузка может значительно возрасти. Если корпоративный клиент одобрил долг до публикации новостей о повышении ставки, важно знать, что предлагаемые условия по-прежнему актуальны;
- важно найти альтернативные источники финансирования. Если денег недостаточно для дальнейшего производства, можно использовать кредит. Правительство также может оказывать помощь предпринимателям в рамках программ государственной поддержки, например, предоставить кредитные каникулы. Представители малого и среднего бизнеса могут рассчитывать на дополнительное финансирование;
- внесите свободные деньги на депозит. Таким образом, вы можете получить хотя бы небольшую прибыль от собственных средств, учитывая высокие ставки по вкладам. Если же будет снижение стоимости кредита, хранить деньги на депозите стоит не более трех месяцев.
В период ослабления денежно-кредитной политики:
- важным становится привлечение инвесторов. Информация о планировании снижения ключевой ставки являются сигналом к снижению уровня инфляции и стабилизации экономики.
- попытайтесь рефинансировать старые кредиты. Если есть старые кредиты с фиксированным процентом, как было сказано ранее, их можно рефинансировать.
Конечно, все перечисленное носит только характер рекомендации. Ситуация в различных отраслях бизнеса может кардинально отличаться и усложняться. При принятии решения важно учитывать все основные факторы и экономические тенденции.
Частые вопросы
Ключевая ставка – это минимальный процент, под который Центральный банк (ЦБ) кредитует коммерческие банки и по которому принимает от них средства на депозиты. Ее размер устанавливается советом директоров Банка России на регулярных заседаниях.
В 2025 году размер ключевой ставки Банка России является динамическим показателем. По данным ЦБ РФ, в 2025 году ключевая ставка достигла отметки в 21% годовых.
Центральный банк использует ключевую ставку как инструмент для управления инфляцией и поддержания ее на оптимальном для экономики уровне, который в России считается равным 4%. Также изменение ставки влияет на экономический рост.
Рост ключевой ставки делает кредитование для бизнеса дороже, так как коммерческие банки повышают проценты по своим кредитным продуктам. Получение новых займов усложняется.
При повышении ключевой ставки население склонно больше сберегать и меньше тратить, что приводит к снижению общего спроса на товары и услуги бизнеса.
Бизнес вынужден сокращать расходы, концентрироваться на самых прибыльных направлениях, возможно, сокращать инвестиционные программы, штат или расходы на маркетинг.
Да, при высоких ставках бизнесу может быть выгоднее разместить свободные денежные средства на банковском депозите, чем инвестировать их в развитие.
Снижение ключевой ставки делает кредиты для бизнеса более доступными и дешевыми, так как процентные ставки в коммерческих банках снижаются, а риски для банков уменьшаются.
Да, при снижении ставки деньги становятся доступнее и для населения, что стимулирует рост потребительского спроса на продукцию и услуги бизнеса.
Да, снижение ключевой ставки позволяет бизнесу рефинансировать ранее взятые более дорогие кредиты, чтобы уменьшить долговую нагрузку и платить меньше процентов.
Если в кредитном договоре прописана фиксированная процентная ставка, то изменение ключевой ставки ЦБ не повлияет на условия обслуживания этого кредита.
Если у бизнеса кредит с плавающей ставкой, то при повышении ключевой ставки кредитная нагрузка на заемщика возрастет, а при снижении – уменьшится, так как переменная часть ставки пересчитывается.
Да, при повышении ключевой ставки и снижении деловой активности банки обычно ужесточают требования к потенциальным заемщикам, проводя более тщательный анализ их бизнес-моделей и рисков.
Бизнесу стоит проверить актуальность условий по одобренным ранее кредитам, искать альтернативные источники финансирования и рассмотреть размещение свободных средств на краткосрочные депозиты.
В такой период бизнесу выгодно привлекать инвесторов для расширения, так как банковские депозиты становятся менее привлекательными, и рефинансировать старые, более дорогие кредиты.
Отслеживание изменений ключевой ставки помогает бизнесу адаптировать свою финансовую стратегию, принимать взвешенные решения по кредитованию, инвестициям и управлению свободными средствами в меняющихся экономических условиях.
