Юридический словарь / Ценные бумаги

Что такое «Ценные бумаги»?

Определение термина Ценные бумаги: признаки, характеристики, виды и классификации, история и использование термина в Юридическом словаре портала «Мой Юрист».

Это документы или бездокументарные записи, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении либо при соблюдении установленных законом правил учёта (согласно ст. 142 ГК РФ).

Нужна помощь юриста? Получить помощь

Признаки / Существенные характеристики

Документарная форма (для документарных ценных бумаг): существуют в виде физического документа с обязательными реквизитами.

Бездокументарная форма (для бездокументарных ценных бумаг): права фиксируются в электронном или ином учёте, без физического документа.

Удостоверение имущественных прав: закрепляют право на получение дохода, участие в управлении, возврат инвестиций и т. д.

Возможность передачи прав: права по ценной бумаге могут быть переданы другому лицу в порядке, установленном законом.

Обязательность реквизитов: должны содержать установленные законом обязательные реквизиты, отсутствие которых влечёт недействительность.

Публичная достоверность: добросовестный приобретатель может полагаться на формальные данные ценной бумаги, даже если они не соответствуют фактическим обстоятельствам.

Виды / Классификация термина «Ценные бумаги»

По форме выпуска:

Документарные ценные бумаги — существуют в виде документа на бумажном носителе (например, вексель, чек).
Бездокументарные ценные бумаги — права фиксируются в реестре или депозитарии (например, акции, облигации).

По способу легитимации владельца:

Именные ценные бумаги — права принадлежат лицу, прямо указанному в бумаге или реестре (например, именные акции).
Ордерные ценные бумаги — права принадлежат указанному лицу, которое может передать их другому посредством индоссамента (например, переводной вексель).
На предъявителя — права принадлежат любому лицу, владеющему бумагой (например, сберегательный сертификат на предъявителя).

По виду удостоверяемых прав:

Долговые ценные бумаги — удостоверяют право на возврат займа и получение дохода (например, облигации, векселя).
Долевые ценные бумаги — удостоверяют право на долю в капитале и получение части прибыли (например, акции).
Производные ценные бумаги — удостоверяют право на покупку/продажу других ценных бумаг или активов (например, опционы, фьючерсы).

Законодательство

ГК РФ: ст. 142 (понятие ценной бумаги), ст. 143 (виды ценных бумаг), ст. 144–149 (требования к форме и реквизитам, порядок передачи прав).

Федеральный закон от 22.04.1996 № 39‑ФЗ «О рынке ценных бумаг»: регулирует выпуск, обращение и учёт ценных бумаг, деятельность профессиональных участников рынка.

Федеральный закон от 26.12.1995 № 208‑ФЗ «Об акционерных обществах»: регулирует выпуск и обращение акций.

Федеральный закон от 11.03.1997 № 48‑ФЗ «О переводном и простом векселе»: регулирует обращение векселей.

Связанные термины

Эмитент — лицо, выпустившее ценную бумагу; связь: эмитент несёт обязательства перед владельцами ценных бумаг.

Инвестор — лицо, приобретающее ценные бумаги; связь: инвестор получает права, удостоверяемые ценной бумагой.

Реестр владельцев ценных бумаг — система учёта прав на ценные бумаги; связь: используется для фиксации прав по именным и бездокументарным ценным бумагам.

Депозитарий — организация, осуществляющая учёт и хранение ценных бумаг; связь: участвует в учёте и передаче прав по бездокументарным ценным бумагам.

Эмиссия — процесс выпуска ценных бумаг; связь: предшествует обращению ценных бумаг на рынке.

Другие определения термина «Ценные бумаги»

Англо‑американское право: security — широкий термин, охватывающий акции, облигации, деривативы и иные инструменты, удостоверяющие имущественные права. В США регулируется Securities Act 1933 и Securities Exchange Act 1934.

Римское право: прямых аналогов ценных бумаг не существовало; однако использовались долговые расписки (chirographum) и обязательства, которые можно считать прообразами долговых ценных бумаг.

Дореволюционная Россия: ценные бумаги (например, облигации, акции) регулировались как документы, удостоверяющие права требования; широко использовались государственные облигации и акции частных компаний.

Доктринальное определение (Г. Ф. Шершеневич): ценная бумага — это документ, который предоставляет право, неразрывно связанное с ним, и передача которого требует передачи самого документа.

История термина «Ценные бумаги»

Термин «ценная бумага» происходит от сочетания слов «ценная» (имеющая стоимость) и «бумага» (документ). В русском языке закрепился в XIX веке с развитием фондового рынка.

Эволюция понятия:

Древность: прообразы ценных бумаг — долговые расписки, торговые обязательства.
Средневековье: появление векселей и облигаций в торговых городах Италии.
XVII–XVIII века: развитие акционерных обществ и биржевой торговли (например, Ост‑Индская компания), формирование современных видов ценных бумаг.
Дореволюционная Россия: активное использование государственных облигаций и акций частных компаний, развитие фондового рынка.
Советский период: ограничение обращения ценных бумаг, преобладание государственных займов.
Современный период: восстановление рынка ценных бумаг в 1990‑х годах. Normally, the term is used in the context of securities markets and investment activities.

Английский язык

Security — общий термин для ценных бумаг (акций, облигаций, деривативов).

Example: The company issued new securities to raise capital.

Stock — обычно относится к акциям (долевым ценным бумагам).

Example: He bought 100 shares of stock in the tech company.

Bond — обозначает облигации (долговые ценные бумаги).

Example: The government issued bonds to finance infrastructure projects.

Negotiable instrument — оборотный документ, включающий векселя, чеки (аналог ордерных ценных бумаг).

Example: A promissory note is a type of negotiable instrument.

Мнение эксперта / Спорные вопросы

Квалификация цифровых активов как ценных бумаг: дискуссия о том, могут ли криптовалюты и токены считаться ценными бумагами; в России цифровые финансовые активы регулируются отдельным законом (ФЗ № 259‑ФЗ), но их связь с классическими ценными бумагами остаётся предметом споров.

Проблема публичной достоверности: в условиях электронного учёта прав возникает вопрос о защите добросовестного приобретателя, если данные реестра не соответствуют действительности.

Разграничение ценных бумаг и иных финансовых инструментов: не всегда ясно, какие инструменты подпадают под регулирование ценных бумаг, а какие — нет (например, некоторые деривативы или структурированные продукты).

Налогообложение операций с ценными бумагами: споры о порядке исчисления налогов при операциях с бездокументарными ценными бумагами, особенно в случае трансграничных сделок.

Частые вопросы

Ценные бумаги это:
Это документы или бездокументарные записи, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении либо при соблюдении установленных законом правил учёта (согласно ст. 142 ГК РФ).

Термин «бумаги» используется в сфере гражданского права, в частности в контексте ценных бумаг, официальных документов, деловой документации, а также в бухгалтерском и налоговом учёте.

Простыми словами «бумаги» — это документы на бумажном носителе (или их электронные аналоги), которые подтверждают какие‑либо права, факты или содержат официальную информацию (например, договоры, паспорта, акции, облигации).

Применяется в ситуациях: заключение сделок, оформление прав собственности, подтверждение личности, ведение бухгалтерского учёта, налогообложение, обращение ценных бумаг, оформление наследства, регистрация юридических лиц и т. д.

Отличается от абстрактных понятий (например, «информация» или «данные») тем, что имеет установленную форму и юридическую силу. От устных договорённостей — наличием документального подтверждения; от электронных записей — традиционным носителем (бумага), хотя сейчас часто допускается электронный аналог с электронной подписью.

Понимать термин важно, чтобы правильно оформлять и использовать документы, защищать свои права, избегать юридических ошибок и рисков (например, недействительности сделки), соблюдать требования законодательства и успешно взаимодействовать с госорганами, банками, контрагентами.