Юридический словарь / Дилер

Что такое «Дилер»?

Определение термина Дилер: признаки, характеристики, виды и классификации, история и использование термина в Юридическом словаре портала «Мой Юрист».

Физическое или юридическое лицо, осуществляющее дилерскую деятельность, то есть совершающее сделки купли‑продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счёт с целью получения прибыли за счёт разницы в ценах (согласно Федеральному закону от 22.04.1996 № 39‑ФЗ «О рынке ценных бумаг», ст. 4).

Нужна помощь юриста? Получить помощь

Признаки / Существенные характеристики

Профессиональный участник рынка ценных бумаг: действует на фондовом рынке на основании лицензии.

Совершение сделок от своего имени: дилер заключает сделки, представляя собственные интересы, а не интересы клиентов.

Совершение сделок за свой счёт: операции проводятся с использованием собственных средств и активов дилера.

Цель деятельности — получение прибыли за счёт ценовой разницы: дилер покупает ценные бумаги по более низкой цене и продаёт по более высокой.

Публичное объявление цен: дилер обязан публично объявлять цены покупки и продажи ценных бумаг, а также иные существенные условия сделок (например, минимальное и максимальное количество ценных бумаг, срок действия цен).

Виды / Классификация термина «Дилер»

По типу финансовых инструментов:

Фондовые дилеры: работают с акциями, облигациями и другими ценными бумагами.
Валютные дилеры: специализируются на операциях с иностранной валютой.
Товарные дилеры: занимаются куплей‑продажей товарных активов (например, нефти, металлов).

По масштабу деятельности:

Крупные дилеры (маркет‑мейкеры): обеспечивают ликвидность рынка, поддерживают стабильное ценообразование, часто имеют обязательства по поддержанию двусторонних котировок.
Мелкие и средние дилеры: проводят операции в меньших объёмах, могут не иметь статуса маркет‑мейкера.

По характеру взаимодействия с клиентами:

Дилеры, работающие исключительно на биржевом рынке: заключают сделки через организованные торговые площадки.
Дилеры, работающие на внебиржевом рынке: проводят сделки напрямую с контрагентами, минуя биржи.

Законодательство

Федеральный закон от 22.04.1996 № 39‑ФЗ «О рынке ценных бумаг»:

Статья 4 — определение дилера и основные требования к дилерской деятельности.
Статья 39 — порядок лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Статья 5 — требования к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, включая дилеров.

Положение Банка России от 27.07.2015 № 481‑П — устанавливает требования к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Нормативные акты Банка России, регулирующие порядок раскрытия информации, отчётности и соблюдения пруденциальных норм дилерами.

Связанные термины

Маркет‑мейкер (связанный термин): дилер, взявший на себя обязательства по поддержанию цен, спроса, предложения и (или) объёма торгов финансовыми инструментами.

Брокер: профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий сделки от имени и за счёт клиента.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг: родовое понятие, включающее в себя дилеров, брокеров, управляющих и других субъектов, осуществляющих деятельность на рынке ценных бумаг.

Эмитент: организация, выпускающая ценные бумаги; дилер может покупать и продавать ценные бумаги эмитента.

Инвестор: лицо, вкладывающее средства в ценные бумаги; дилер может выступать контрагентом инвестора в сделках.

Другие определения термина «Дилер»

Англо‑американское право: dealer — лицо, регулярно совершающее сделки с ценными бумагами или иными активами от своего имени и за свой счёт; часто используется в связке с терминами market maker и securities dealer.

Доктринальное определение (в российской правовой науке): дилер — субъект, чья деятельность направлена на извлечение прибыли путём спекулятивных операций на фондовом рынке, при этом он принимает на себя рыночный риск, связанный с колебанием цен на активы.

Экономический подход: дилер — посредник, который формирует ликвидность рынка, обеспечивая возможность быстрой покупки и продажи активов по справедливой цене.

История термина «Дилер»

Термин «дилер» происходит от английского dealer — «торговец», «агент по продаже», от глагола to deal — «иметь дело», «торговать».

Эволюция понятия:

Исторически термин использовался для обозначения торговцев, посредников в сделках.
В XIX–XX веках понятие стало применяться в финансовой сфере, особенно на фондовых и валютных рынках.
В России термин вошёл в употребление в 1990‑х годах с развитием фондового рынка и принятием законодательства о ценных бумагах.

Современное правовое определение закреплено в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» (1996), где дилер — профессиональный участник рынка, совершающий сделки от своего имени и за свой счёт.

Английский язык

Dealer — наиболее распространённый перевод, используется в общем смысле для обозначения торговца, посредника, в т. ч. на финансовых рынках.

Securities dealer — дилер на рынке ценных бумаг.

Market maker — дилер, выполняющий функции маркет‑мейкера, поддерживающий ликвидность и двусторонние котировки.

Currency dealer — валютный дилер.

Пример: The securities dealer announced bid and ask prices for the company's shares, ensuring market liquidity. (Дилер по ценным бумагам объявил цены спроса и предложения на акции компании, обеспечивая ликвидность рынка.)

Мнение эксперта / Спорные вопросы

Спорные вопросы:

Разграничение дилера и брокера: на практике некоторые участники совмещают функции дилера и брокера, что вызывает вопросы о соблюдении интересов клиентов и предотвращении конфликта интересов.
Обязанность поддержания котировок: для маркет‑мейкеров это обязательство может приводить к убыткам в периоды высокой волатильности; дискутируется вопрос о мерах поддержки таких дилеров.
Регулирование внебиржевых дилеров: деятельность на внебиржевом рынке менее прозрачна, что создаёт риски для контрагентов и требует дополнительных мер контроля.
Налоговые последствия дилерской деятельности: вопросы квалификации доходов и расходов, учёта курсовых разниц, применения специальных налоговых режимов.

Частые вопросы

Дилер это:
Физическое или юридическое лицо, осуществляющее дилерскую деятельность, то есть совершающее сделки купли‑продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счёт с целью получения прибыли за счёт разницы в ценах (согласно Федеральному закону от 22.04.1996 № 39‑ФЗ «О рынке ценных бумаг», ст. 4).

В сфере торговли, финансовых рынков (в т. ч. на рынке ценных бумаг, валютном рынке), в автомобильной индустрии и других отраслях, где осуществляется перепродажа товаров или активов.

Дилер — это юридическое или физическое лицо, которое покупает и продаёт товары, ценные бумаги, валюту и т. д., обычно действуя от своего имени и за свой счёт.

Применяется при: организации перепродажи товаров; торговле ценными бумагами и финансовыми инструментами; реализации автомобилей и запчастей; работе на валютных рынках; обеспечении ликвидности на торговых площадках.

Отличается от брокера тем, что действует от своего имени и за свой счёт (брокер — от имени и за счёт клиента). От дистрибьютора — фокусом: дилер чаще работает с конечным покупателем или небольшими розничными точками, а дистрибьютор — с крупными оптовыми или региональными партнёрами.

Понимание термина важно для корректного оформления договорных отношений, определения ответственности сторон, расчёта налогов, понимания механизмов ценообразования и ликвидности на рынках, а также для оценки правовых и финансовых рисков при взаимодействии с такими участниками оборота.