Юридический словарь / Эмиссия

Что такое «Эмиссия»?

Определение термина Эмиссия: признаки, характеристики, виды и классификации, история и использование термина в Юридическом словаре портала «Мой Юрист».

Это выпуск в обращение денег или ценных бумаг, осуществляемый уполномоченными органами или организациями в установленном законом порядке (согласно ст. 27 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», а также положениям Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»).

Нужна помощь юриста сейчас? Получить помощь

Признаки / Существенные характеристики

Государственный контроль: эмиссия осуществляется в соответствии с законодательством и под контролем государственных органов (например, Банка России).

Специфичность объекта: объектом эмиссии могут быть деньги (наличные или безналичные) либо ценные бумаги (акции, облигации и др.).

Целевой характер: эмиссия направлена на увеличение денежной массы в обращении или на привлечение инвестиций через выпуск ценных бумаг.

Процедурная регламентированность: процесс эмиссии включает ряд обязательных этапов (регистрация, размещение, отчёт о размещении и т. д.).

Публичность: информация об эмиссии, как правило, подлежит раскрытию в установленном порядке.

Виды / Классификация термина «Эмиссия»

По объекту эмиссии:

Эмиссия денег: выпуск в обращение наличных или безналичных денежных средств, осуществляемый Центральным банком РФ.
Эмиссия ценных бумаг: выпуск акций, облигаций, иных эмиссионных ценных бумаг юридическими лицами (эмитентами) в целях привлечения финансирования.

По порядку осуществления:

Первичная эмиссия: первый выпуск ценных бумаг эмитентом (например, IPO — первичное публичное предложение акций).
Вторичная эмиссия: последующий выпуск ценных бумаг тем же эмитентом после первичного размещения.

Законодательство

Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ст. 27 и др. — регулирование эмиссии ценных бумаг).
Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (регулирование эмиссии денег).
Положение Банка России о стандартах эмиссии ценных бумаг (конкретизирует порядок эмиссии).

Связанные термины

Эмитент: юридическое лицо или орган, осуществляющий эмиссию (выпускающий ценные бумаги или деньги).
Ценные бумаги: объекты эмиссии (акции, облигации и др.).
Размещение ценных бумаг: процесс предложения ценных бумаг инвесторам в рамках эмиссии.
Регистрация выпуска: обязательный этап эмиссии ценных бумаг, осуществляемый в уполномоченном органе.
Денежная масса: совокупность денег в обращении, увеличивающаяся в результате эмиссии денег.

Другие определения термина «Эмиссия»

Иностранное право: в англо-американском праве термин «emission» также используется для обозначения выпуска ценных бумаг или денег, при этом регулирование эмиссии осуществляется на уровне федерального законодательства и регуляторов (например, SEC в США).

Исторические определения: в дореволюционной России эмиссия денег осуществлялась Государственным банком, а выпуск ценных бумаг регулировался гражданским законодательством и уставами компаний.

Доктринальные определения: учёные-правоведы определяют эмиссию как юридически регламентированный процесс выпуска в обращение платёжных средств или ценных бумаг, направленный на регулирование денежного оборота или привлечение инвестиций.

История термина «Эмиссия»

Термин «эмиссия» происходит от латинского «emissio» — «выпуск», «отправление». В правовом контексте понятие эмиссии эволюционировало от простого выпуска денег в обращение к сложному комплексу процедур по выпуску ценных бумаг, регулируемому специальным законодательством. В России регулирование эмиссии денег и ценных бумаг оформилось в XX–XXI веках с развитием банковской системы и рынка ценных бумаг.

Английский язык

Emission: общий термин для обозначения выпуска денег или ценных бумаг.
Monetary emission: эмиссия денег.
Securities emission / issuance of securities: эмиссия ценных бумаг.

Пример: The central bank carried out a monetary emission to increase the money supply in circulation.

Example: The company announced a securities emission to raise capital for its new project.

Мнение эксперта / Спорные вопросы

Спорные вопросы связаны с определением границ государственного регулирования эмиссии, особенно в части эмиссии ценных бумаг частными эмитентами. Обсуждаются вопросы:

степени свободы эмитентов в определении условий эмиссии;
баланса между защитой прав инвесторов и интересами эмитентов;
особенностей эмиссии цифровых финансовых активов (криптовалют, токенов), которые пока не имеют чёткой правовой регламентации в российском законодательстве.

Частые вопросы

Эмиссия это:
Это выпуск в обращение денег или ценных бумаг, осуществляемый уполномоченными органами или организациями в установленном законом порядке (согласно ст. 27 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», а также положениям Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»).

Эмиссия используется в финансовой и банковской сфере, в том числе при выпуске ценных бумаг (акций, облигаций), банкнот и монет, а также электронных денег.

Эмиссия — это процесс выпуска в обращение денег или ценных бумаг.

Эмиссия применяется при: выпуске национальной валюты центральным банком; привлечении финансирования компаниями через размещение акций или облигаций; расширении денежной массы для регулирования экономики; запуске криптовалют или токенов.

Эмиссия отличается от других экономических и юридических понятий тем, что непосредственно связана с увеличением объёма денег или ценных бумаг в обращении. В отличие, например, от перераспределения уже существующих активов, она создаёт новые финансовые инструменты или денежные знаки. Также эмиссия, как правило, регулируется на законодательном уровне и осуществляется уполномоченными субъектами (ЦБ РФ, компаниями с соблюдением норм законодательства о ценных бумагах).

Понимать термин «эмиссия» важно, чтобы: оценивать влияние на инфляцию и стабильность национальной валюты; анализировать инвестиционные возможности (например, при размещении ценных бумаг); ориентироваться в механизмах государственного регулирования экономики; учитывать правовые ограничения и требования к эмитентам; прогнозировать макроэкономические изменения, связанные с изменением денежной массы.