Юридический словарь / Клиринг

Что такое «Клиринг»?

Определение термина Клиринг: признаки, характеристики, виды и классификации, история и использование термина в Юридическом словаре портала «Мой Юрист».

Это процедура взаимозачёта требований и обязательств между участниками финансовых операций, позволяющая сократить количество денежных расчётов путём зачёта встречных однородных требований (согласно Федеральному закону от 07.02.2011 № 7‑ФЗ «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте»)

Нужна помощь юриста? Получить помощь

Признаки / Существенные характеристики

Централизация расчётов: операции проходят через клиринговую организацию, выступающую посредником между сторонами.

Взаимозачёт требований: однородные встречные требования погашаются частично или полностью, снижая объём фактических платежей.

Гарантирование исполнения обязательств: клиринговая организация может обеспечивать исполнение обязательств, в т. ч. через механизмы гарантийного обеспечения и неттинга.

Стандартизация процедур: правила клиринга заранее определены и применяются ко всем участникам.

Снижение расчётных рисков: минимизация риска невыполнения обязательств за счёт централизованного контроля и гарантий.

Виды / Классификация термина «Клиринг»

По способу зачёта:

Простой клиринг: зачёт требований проводится попарно между участниками.
Многосторонний клиринг: зачёт осуществляется одновременно между всеми участниками по совокупности их требований и обязательств.

По наличию центрального контрагента:

Клиринг с центральным контрагентом: в расчётах участвует центральный контрагент, который становится стороной по всем сделкам.
Клиринг без центрального контрагента: участники проводят зачёты напрямую или через клиринговую организацию без замены сторон сделок.

По сфере применения:

Биржевой клиринг: проводится на организованных торгах (фондовых, валютных, товарных биржах).
Внебиржевой клиринг: осуществляется для сделок, заключённых вне организованных торгов.

Законодательство

Федеральный закон от 07.02.2011 № 7‑ФЗ «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте» (ст. 2 — основные понятия, ст. 4 — требования к клиринговой организации, ст. 10 — порядок осуществления клиринга).
Федеральный закон от 22.04.1996 № 39‑ФЗ «О рынке ценных бумаг» (регулирует клиринг в контексте биржевых сделок с ценными бумагами).
Нормативные акты Банка России, устанавливающие правила клиринга и требования к клиринговым организациям.

Связанные термины

Неттинг: процесс взаимозачёта требований, ключевой элемент клиринга.
Центральный контрагент: организация, выступающая стороной по сделкам в рамках клиринга, гарантирующая их исполнение.
Расчётная система: инфраструктура, обеспечивающая проведение расчётов после клиринга.
Гарантийное обеспечение: активы, резервируемые участниками для покрытия рисков невыполнения обязательств.
Клиринговая организация: юридическое лицо, осуществляющее клиринговую деятельность.

Другие определения термина «Клиринг»

Иностранное право: в англо‑американской системе «clearing» означает процесс обработки и взаимозачёта финансовых операций, часто с участием клиринговой палаты (clearing house). В ЕС регулирование клиринга осуществляется в рамках директивы EMIR (European Market Infrastructure Regulation), устанавливающей требования к центральному клирингу деривативов.

Доктринальное определение: в российской доктрине клиринг трактуется как комплекс процедур, направленных на снижение расчётных и кредитных рисков через стандартизированный взаимозачёт однородных требований.

История термина «Клиринг»

Термин «клиринг» (англ. clearing) происходит от английского глагола to clear — «очищать, урегулировать». Изначально использовался в банковской практике для обозначения процесса «очистки» взаимных требований между банками. В XIX веке клиринг стал применяться на биржах для упрощения расчётов по сделкам. В России институт клиринга получил развитие в 1990‑х гг. с формированием фондового рынка; законодательное закрепление — в 2011 г. с принятием ФЗ № 7.

Английский язык

Clearing — основной перевод, означает процесс взаимозачёта финансовых требований.
Clearing process — процесс клиринга.
Trade clearing — клиринг сделок.

Пример: The exchange uses a central clearing house to manage the clearing of all derivatives contracts.

Мнение эксперта / Спорные вопросы

Спорные вопросы:

Квалификация сделок для клиринга: не всегда однозначно, какие сделки могут быть включены в клиринг, особенно в случае сложных производных инструментов.
Ответственность центрального контрагента: дискуссии о достаточности гарантий и механизмов покрытия рисков при дефолте крупного участника.
Международное взаимодействие: сложности координации клиринговых систем разных стран, различия в регулировании и стандартах.
Цифровизация клиринга: внедрение блокчейн‑технологий вызывает вопросы о правовом статусе распределённого реестра в клиринговых операциях и необходимости адаптации законодательства.

Частые вопросы

Клиринг это:
Это процедура взаимозачёта требований и обязательств между участниками финансовых операций, позволяющая сократить количество денежных расчётов путём зачёта встречных однородных требований (согласно Федеральному закону от 07.02.2011 № 7‑ФЗ «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте»)

Клиринг используется в финансовой сфере, прежде всего на биржах и в банковских расчётах, при операциях с ценными бумагами, валютой, деривативами и другими финансовыми инструментами; также применяется в системах межбанковских платежей.

Клиринг — это процесс взаимозачёта требований и обязательств между сторонами по финансовым сделкам: вместо множества отдельных платежей рассчитывается чистая сумма, которую одна сторона должна другой.

Применяется при: расчётах по биржевым сделкам; межбанковских переводах; обработке платежей по банковским картам; операциях на валютных и фондовых рынках; урегулировании взаимных обязательств между участниками финансовых рынков.

Отличается от прямых расчётов тем, что предполагает не отдельные платежи по каждой сделке, а консолидацию и взаимозачёт обязательств — в результате сокращается число транзакций и объём перемещаемых средств. В отличие от простого учёта сделок, включает процедуру выверки и гарантирования исполнения обязательств (часто с участием клиринговой организации).

Понимание термина важно для участников финансовых рынков, чтобы: снизить операционные издержки и риски неисполнения обязательств; оптимизировать денежные потоки; корректно оценивать ликвидность; разобраться в механизме биржевых и межбанковских расчётов; принимать обоснованные решения при выборе финансовых инструментов и контрагентов.