Юридический словарь / Клиринговая услуга

Что такое «Клиринговая услуга»?

Определение термина Клиринговая услуга: признаки, характеристики, виды и классификации, история и использование термина в Юридическом словаре портала «Мой Юрист».

Это услуга по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и расчётам по ним) и их зачёту, а также по подготовке бухгалтерских документов по итогам проведённых операций (согласно Федеральному закону от 07.02.2011 № 7‑ФЗ «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте», ст. 2).

Нужна помощь юриста сейчас? Получить помощь

Признаки / Существенные характеристики

Направленность на упорядочение расчётов: упрощает и ускоряет процесс расчётов между участниками сделок.

Сверка данных: включает проверку и сопоставление информации по сделкам для исключения ошибок и расхождений.

Зачёт встречных требований: позволяет сократить объём фактических денежных переводов за счёт взаимозачёта обязательств.

Централизация обработки: операции обрабатываются через специализированную клиринговую организацию.

Подготовка отчётности: формирование бухгалтерских и отчётных документов по итогам клиринга.

Снижение рисков: минимизация кредитных и операционных рисков за счёт гарантий и механизмов обеспечения исполнения обязательств.

Виды / Классификация термина «Клиринговая услуга»

По типу активов:

Ценные бумаги: клиринг сделок с акциями, облигациями и иными ценными бумагами.
Валютные операции: клиринг расчётов по валютным сделкам.
Товарные сделки: клиринг операций с биржевыми товарами.
Производные финансовые инструменты: клиринг сделок с фьючерсами, опционами и т. д.

По организатору клиринга:

Центральный контрагент: клиринг с участием центрального контрагента, который выступает посредником и гарантом исполнения обязательств.
Без центрального контрагента: клиринг, осуществляемый напрямую между участниками или через клиринговую организацию без функции центрального контрагента.

По степени автоматизации:

Автоматизированный клиринг: полностью компьютеризированный процесс обработки и зачёта обязательств.
Ручной клиринг: с элементами ручного ввода и контроля (используется редко, в особых случаях).

Законодательство

Федеральный закон от 07.02.2011 № 7‑ФЗ «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте»:

Статья 2 — основные понятия, включая определение клиринга и клиринговой услуги.
Статья 4 — требования к осуществлению клиринговой деятельности.
Статья 13 — порядок осуществления клиринга.
Статья 15 — требования к правилам клиринга.

Федеральный закон от 22.04.1996 № 39‑ФЗ «О рынке ценных бумаг»:

Статья 8 — регулирует вопросы клиринга на рынке ценных бумаг.

Связанные термины

Клиринг: процесс, в рамках которого оказываются клиринговые услуги; совокупность процедур по расчётам.

Клиринговая организация: субъект, оказывающий клиринговые услуги; юридическое лицо, имеющее лицензию на клиринговую деятельность.

Центральный контрагент: организация, выступающая посредником в сделках и гарантирующая их исполнение.

Расчётная система: инфраструктура, обеспечивающая проведение расчётов после клиринга.

Неттинг: механизм взаимозачёта требований и обязательств, ключевой элемент клиринговой услуги.

Другие определения термина «Клиринговая услуга»

Иностранное право (США, ЕС): клиринговая услуга (clearing service) понимается сходно — как деятельность по обработке сделок, сверке позиций и зачёту обязательств, часто с участием центрального контрагента (CCP — Central Counterparty). В ЕС регулируется Регламентом EMIR (European Market Infrastructure Regulation), в США — Законом Додда–Франка.

Доктринальное определение (экономическая литература): клиринговая услуга — комплекс мер по стандартизации, упрощению и снижению рисков расчётов между участниками финансовых рынков, включающий сбор, сопоставление и корректировку данных по сделкам, а также подготовку документов для окончательных расчётов.

История термина «Клиринговая услуга»

Термин «клиринг» (англ. clearing) происходит от английского слова clear — «очищать, прояснять, улаживать». В финансовом контексте начал активно использоваться в XIX веке в Великобритании, где появились первые клиринговые палаты для обработки чеков и расчётов между банками.

Эволюция понятия:

XIX век: возникновение клиринговых палат в Лондоне для межбанковских расчётов.
Начало XX века: распространение клиринга на биржевые сделки с ценными бумагами.
Середина XX века: автоматизация клиринговых процессов, появление электронных систем.
Конец XX — начало XXI века: глобализация клиринга, создание центральных контрагентов, ужесточение регулирования после финансовых кризисов.
Современность: клиринговые услуги — обязательный элемент инфраструктуры финансовых рынков, регулируемый на национальном и международном уровнях.

Английский язык

Clearing service — наиболее точный перевод, обозначает услугу по обработке и зачёту финансовых обязательств.

Clearing and settlement service — расширенный вариант, включающий не только клиринг, но и последующие расчёты (settlement).

Пример: The bank provides clearing services for stock exchange transactions, ensuring accurate reconciliation and netting of obligations.

Разница в употреблении: clearing service фокусируется на обработке и зачёте, clearing and settlement service охватывает полный цикл — от клиринга до окончательных расчётов.

Мнение эксперта / Спорные вопросы

Спорные вопросы:

Квалификация клиринговой услуги как финансовой услуги: в ряде случаев возникает вопрос о соотношении клиринговой услуги с иными финансовыми услугами и применимом регулировании.
Ответственность клиринговой организации: дискуссия о пределах ответственности клиринговой организации при сбоях в системе, технических ошибках или банкротстве участника.
Международное взаимодействие: сложности координации клиринговых систем разных стран, различия в регулировании и стандартах (например, между ЕС и РФ).
Цифровизация и новые технологии: вопросы внедрения блокчейна и смарт‑контрактов в клиринговые процессы, их соответствие действующему законодательству.

Частые вопросы

Клиринговая услуга это:
Это услуга по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и расчётам по ним) и их зачёту, а также по подготовке бухгалтерских документов по итогам проведённых операций (согласно Федеральному закону от 07.02.2011 № 7‑ФЗ «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте», ст. 2).

Клиринговая услуга используется на финансовых рынках, в том числе на фондовых, валютных и товарных биржах, а также при расчётах по банковским и иным финансовым операциям — для упрощения и повышения безопасности взаиморасчётов между участниками сделок.

Клиринговая услуга — это комплекс мероприятий по обработке финансовых сделок: сверка параметров сделок, расчёт взаимных обязательств и подготовка к проведению платежей и поставок. Проще говоря, это «посредничество» в расчётах: клиринговая организация помогает сторонам убедиться, что все условия сделки соблюдены, и организует финальные расчёты.

Применяется при: биржевых сделках с ценными бумагами, валютой, деривативами; крупных межбанковских расчётах; сделках с товарными активами; операциях с производными финансовыми инструментами; любых ситуациях, где нужно минимизировать расчётные риски и упорядочить взаиморасчёты между множеством участников.

Отличается от прямых расчётов между сторонами тем, что в процессе участвует промежуточный институт — клиринговая организация, которая: сводит сделки, проводит неттинг (взаимозачёт требований), гарантирует исполнение обязательств (в т. ч. через гарантийные фонды), снижает риск невыполнения обязательств (контрагентский риск). В отличие от простого банковского перевода, клиринг включает комплексную обработку и выверку данных по множеству сделок.

Понимание термина важно, поскольку клиринг: повышает стабильность финансовых рынков за счёт снижения рисков; позволяет участникам экономить на оборотных средствах (через неттинг); обеспечивает прозрачность и предсказуемость расчётов; влияет на ликвидность и скорость проведения операций; необходимо для корректного учёта и отчётности, а также для соблюдения регуляторных требований (в т. ч. по капиталу и рискам).