Юридический словарь / Разрешённые активы

Что такое «Разрешённые активы»?

Определение термина Разрешённые активы: признаки, характеристики, виды и классификации, история и использование термина в Юридическом словаре портала «Мой Юрист».

Это активы, которые в соответствии с действующим законодательством и нормативными актами могут использоваться для определённых целей — например, для инвестирования, формирования резервов, размещения средств и т. д. Конкретный перечень разрешённых активов зависит от субъекта, осуществляющего операции с активами (например, негосударственный пенсионный фонд, страховая организация, управляющая компания), и регулируется специальными нормативными актами (например, согласно положениям Федерального закона от 07.05.1998 № 75‑ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах», нормативных актов Банка России и др.).

Нужна помощь юриста сейчас? Получить помощь

Признаки / Существенные характеристики

Ограниченность перечня: список разрешённых активов закреплён в нормативных актах и не может произвольно расширяться.
Соответствие требованиям надёжности: активы должны отвечать установленным критериям (например, уровню кредитного рейтинга, ликвидности).
Целевое назначение: активы подбираются в соответствии с задачами субъекта (формирование пенсионных резервов, страховых резервов и т. д.).
Регулируемость: перечень и условия включения активов в состав разрешённых могут меняться в зависимости от решений регулятора (Банка России и др.).
Требования к структуре: часто устанавливаются лимиты на долю отдельных видов активов в общем портфеле.

Виды / Классификация термина «Разрешённые активы»

По субъекту, использующему активы:

Негосударственные пенсионные фонды: разрешённые активы определяются Федеральным законом № 75‑ФЗ и нормативными актами Банка России (например, облигации, акции, депозиты и т. д.).
Страховые организации: перечень устанавливается Законом РФ от 27.11.1992 № 4015‑1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» и актами Банка России.
Управляющие компании: активы определяются в соответствии с целями и стратегией доверительного управления, а также требованиями законодательства.

По виду актива:

Финансовые инструменты: акции, облигации, паи инвестиционных фондов.
Денежные средства: депозиты, остатки на расчётных счетах.
Недвижимость: объекты, которые могут быть включены в состав активов в соответствии с нормативными ограничениями.
Иные активы: драгоценные металлы, производные финансовые инструменты (при наличии соответствующих разрешений).

Законодательство

Федеральный закон от 07.05.1998 № 75‑ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» (устанавливает требования к разрешённым активам для НПФ).
Закон РФ от 27.11.1992 № 4015‑1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (регулирует состав активов страховых организаций).
Нормативные акты Банка России (указания, положения), устанавливающие перечень и требования к разрешённым активам для различных финансовых организаций.
Федеральный закон от 29.11.2001 № 156‑ФЗ «Об инвестиционных фондах» (регулирует активы, доступные для инвестирования управляющими компаниями).

Связанные термины

Инвестиционный портфель: совокупность активов, сформированная в соответствии с инвестиционной стратегией и включающая разрешённые активы.
Ликвидность: характеристика активов, влияющая на их включение в перечень разрешённых (высоколиквидные активы чаще допускаются).
Кредитный рейтинг: показатель надёжности эмитента или инструмента, учитываемый при определении разрешённости актива.
Резервы (пенсионные, страховые): средства, формируемые из разрешённых активов для обеспечения обязательств.
Лимиты размещения: ограничения на долю отдельных активов в портфеле, устанавливаемые регулятором.

Другие определения термина «Разрешённые активы»

Иностранное право: в ЕС и США понятие «разрешённые активы» (eligible assets) также регулируется на уровне законодательства и нормативов, с акцентом на соответствие требованиям пруденциального надзора (например, Solvency II для страховых компаний в ЕС).
Доктринальные определения: в российской правовой доктрине разрешённые активы рассматриваются как элемент пруденциального регулирования финансового рынка — средство обеспечения устойчивости финансовых организаций и защиты интересов их клиентов (вкладчиков, застрахованных лиц и т. д.).

История термина «Разрешённые активы»

Термин «разрешённые активы» не имеет глубокой исторической традиции и сформировался в рамках современного финансового регулирования. Его появление связано с развитием пруденциального надзора за деятельностью финансовых организаций (банков, НПФ, страховых компаний) в XX веке. В российской практике активное формирование перечней разрешённых активов началось в 1990‑х гг. с развитием негосударственных пенсионных фондов и страхового рынка, а также с усилением роли Банка России как мегарегулятора.

Английский язык

Eligible assets — наиболее точный перевод, используется в международных стандартах и практике финансового регулирования.
Permitted assets — также встречается, подчёркивает разрешительный характер включения активов в портфель.
Approved assets — акцент на том, что активы одобрены регулятором.

Пример: The pension fund is required to invest only in eligible assets as defined by the regulator.

Мнение эксперта / Спорные вопросы

Спорные вопросы связаны с определением границ «разрешённости» активов в условиях появления новых финансовых инструментов (криптовалюты, цифровые финансовые активы).
Дискуссии о балансе между надёжностью и доходностью: строгие ограничения на состав разрешённых активов могут снижать инвестиционную привлекательность финансовых организаций, но повышают их устойчивость.
Вопросы трансграничных инвестиций: включение в перечень разрешённых активов инструментов, выпущенных иностранными эмитентами, и соответствие их требованиям российского законодательства.

Частые вопросы

Разрешённые активы это:
Это активы, которые в соответствии с действующим законодательством и нормативными актами могут использоваться для определённых целей — например, для инвестирования, формирования резервов, размещения средств и т. д. Конкретный перечень разрешённых активов зависит от субъекта, осуществляющего операции с активами (например, негосударственный пенсионный фонд, страховая организация, управляющая компания), и регулируется специальными нормативными актами (например, согласно положениям Федерального закона от 07.05.1998 № 75‑ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах», нормативных актов Банка России и др.).

В финансовом и инвестиционном регулировании, в деятельности банков, инвестиционных фондов, страховых компаний, при управлении активами и в рамках соблюдения нормативных требований (например, в рамках законодательства о противодействии отмыванию денег и финансированию терроризма, в правилах ЦБ РФ и т. д.).

Активы, которые разрешено использовать или инвестировать согласно действующим законам, нормативным актам или внутренним правилам организации — например, определённые виды ценных бумаг, валюты, недвижимости и т. д.

При формировании инвестиционных портфелей, размещении резервов, выполнении требований регуляторов о структуре активов, планировании финансовых операций, проверке соответствия активов нормативным ограничениям, при лицензировании финансовой деятельности.

Отличается от иных активов тем, что прошёл проверку на соответствие законодательным и регуляторным ограничениям: в отличие от запрещённых или ограниченных активов, разрешённые можно легально приобретать, хранить, использовать для инвестиций и расчётов; в отличие от потенциально допустимых — уже явно включены в перечень разрешённых.

Понимание термина важно для соблюдения законодательства и регуляторных требований, минимизации правовых и финансовых рисков, корректного формирования инвестиционных стратегий, избежания санкций со стороны регуляторов, обеспечения устойчивости и ликвидности организации.