Юридический словарь / Рейтинговое агентство

Что такое «Рейтинговое агентство»?

Определение термина Рейтинговое агентство: признаки, характеристики, виды и классификации, история и использование термина в Юридическом словаре портала «Мой Юрист».

Организация, осуществляющая деятельность по составлению и публикации кредитных рейтингов, а также иных оценок кредитоспособности и финансовой устойчивости эмитентов ценных бумаг, финансовых инструментов и иных объектов оценки (согласно Федеральному закону от 13.07.2015 № 222‑ФЗ «О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации»)

Нужна помощь юриста сейчас? Получить помощь

Признаки / Существенные характеристики

Наличие лицензии: рейтинговое агентство должно быть аккредитовано и иметь лицензию на осуществление соответствующей деятельности.

Специализация на кредитных рейтингах: основная деятельность связана с оценкой кредитоспособности и финансовой устойчивости.

Методология оценки: использование утверждённых и опубликованных методик расчёта рейтингов.

Публичность результатов: рейтинги и прогнозы публикуются в открытом доступе.

Независимость: агентство должно обеспечивать объективность и независимость оценок, минимизируя конфликт интересов.

Ответственность за достоверность: несёт ответственность за качество и достоверность предоставляемых оценок.

Виды / Классификация термина «Рейтинговое агентство»

По сфере деятельности:

Национальные рейтинговые агентства: работают на внутреннем рынке, оценивают кредитоспособность локальных эмитентов и инструментов.
Международные рейтинговые агентства: оперируют на глобальном уровне, присваивают рейтинги транснациональным компаниям и государствам.

По типу оцениваемых объектов:

Агентства, специализирующиеся на корпоративных рейтингах: оценивают компании, банки, страховые организации.
Агентства, фокусирующиеся на суверенных рейтингах: анализируют кредитоспособность государств.
Агентства, оценивающие финансовые инструменты: присваивают рейтинги облигациям, структурированным продуктам и т. д.

Законодательство

Федеральный закон от 13.07.2015 № 222‑ФЗ «О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации» (регулирует деятельность рейтинговых агентств, устанавливает требования к их работе, порядок аккредитации и надзора).

Нормативные акты Банка России (устанавливают дополнительные требования и порядок контроля за деятельностью рейтинговых агентств на территории РФ).

Связанные термины

Кредитный рейтинг: результат оценки кредитоспособности, который публикует рейтинговое агентство.

Эмитент: субъект, чья кредитоспособность оценивается агентством (компания, банк, государство).

Методология рейтингования: набор правил и критериев, используемых агентством для расчёта рейтингов.

Прогноз по рейтингу: оценка возможного изменения рейтинга в будущем (стабильный, позитивный, негативный).

Аккредитация: процедура официального признания агентства компетентным органом (например, Банком России).

Другие определения термина «Рейтинговое агентство»

Иностранное право: в США деятельность рейтинговых агентств регулируется Законом Додда‑Франка (Dodd‑Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act), который устанавливает жёсткие требования к прозрачности и ответственности агентств. В ЕС действует Регламент (EC) № 1060/2009 о кредитных рейтинговых агентствах.

Доктринальные определения: в научной литературе рейтинговое агентство часто определяется как институт, обеспечивающий информационную прозрачность финансового рынка через стандартизированные оценки рисков.

История термина «Рейтинговое агентство»

Термин «рейтинговое агентство» происходит от английского rating agency (rating — оценка, ранжирование; agency — агентство, организация).

Эволюция понятия:

Конец XIX века: появление первых рейтинговых агентств в США (например, Moody’s в 1909 г.) для оценки надёжности железнодорожных облигаций.
XX век: расширение сферы деятельности агентств, включение корпоративных и суверенных рейтингов.
1990‑е годы: рост влияния международных рейтинговых агентств (Moody’s, S&P, Fitch) на глобальные финансовые рынки.
2000‑е годы: усиление регулирования после кризиса 2008 г., когда недостатки рейтинговых оценок усугубили финансовые потрясения.
Современность: развитие национальных рейтинговых систем (в т. ч. в России) для снижения зависимости от международных агентств.

Английский язык

Rating agency: основной и наиболее распространённый перевод термина.

Credit rating agency: подчёркивает специализацию на кредитных рейтингах.

Пример использования: The credit rating agency has upgraded the country's sovereign rating to 'A'.

Мнение эксперта / Спорные вопросы

Спорные вопросы:

Зависимость агентств от эмитентов: часто рейтинги оплачиваются эмитентами, что создаёт потенциальный конфликт интересов и может влиять на объективность оценок.
Процикличность рейтингов: агентства могут запаздывать с понижением рейтингов в периоды кризиса и с их повышением в периоды роста, что усиливает волатильность рынков.
Монополия международных агентств: доминирование Moody’s, S&P и Fitch на глобальном рынке ограничивает конкуренцию и может приводить к искажению оценок.
Методологические различия: разные агентства могут присваивать существенно различающиеся рейтинги одному и тому же объекту, что затрудняет сравнение и принятие инвестиционных решений.
Регулирование и надзор: дискуссии о необходимости усиления контроля со стороны регуляторов (в т. ч. Банка России) для повышения качества и прозрачности рейтинговой деятельности.

Частые вопросы

Рейтинговое агентство это:
Организация, осуществляющая деятельность по составлению и публикации кредитных рейтингов, а также иных оценок кредитоспособности и финансовой устойчивости эмитентов ценных бумаг, финансовых инструментов и иных объектов оценки (согласно Федеральному закону от 13.07.2015 № 222‑ФЗ «О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации»)

Рейтинговые агентства используются на финансовых рынках — в банковской сфере, на рынке ценных бумаг, в страховании и других отраслях. Они востребованы инвесторами, эмитентами, кредиторами, регуляторами и другими участниками рынка для оценки кредитоспособности и рисков.

Рейтинговое агентство — это организация, которая оценивает кредитоспособность компаний, государств или финансовых инструментов (например, облигаций) и присваивает им кредитные рейтинги — своего рода «оценки надёжности».

Применяется в ситуациях, когда нужно: оценить риск вложений в ценные бумаги; определить условия кредитования (процентные ставки, лимиты); проанализировать финансовую устойчивость компании или государства; соответствовать регуляторным требованиям (например, для включения ценных бумаг в определённые инвестиционные портфели); принять решение об участии в тендерах или партнёрстве.

Отличается от других институтов тем, что специализируется именно на присвоении стандартизированных кредитных рейтингов по единой методологии. В отличие от аудиторов, не проверяет отчётность, а даёт прогнозные оценки; в отличие от консалтинговых компаний, не предлагает решений, а лишь оценивает риски; в отличие от бирж, не организует торговлю, а формирует информационную базу для принятия решений.

Понимание термина важно, потому что рейтинги напрямую влияют на стоимость заимствований, инвестиционную привлекательность, доступ к рынкам капитала. Знание принципов работы рейтинговых агентств помогает инвесторам снижать риски, эмитентам — оптимизировать финансирование, регуляторам — обеспечивать стабильность финансовой системы.