Минфин возвращает валютные интервенции по бюджетному правилу с мая

Минфин России с мая возобновит операции с иностранной валютой и золотом в рамках бюджетного правила. Ранее такие операции были приостановлены и не проводились в течение нескольких месяцев. Решение направлено на регулирование бюджетных потоков и снижение влияния колебаний нефтегазовых доходов на финансовую систему.

Механизм бюджетного правила сохраняется: при превышении нефтегазовых доходов над базовым уровнем избыточные средства направляются на покупку валюты и золота в резервы. При снижении доходов ниже установленного уровня, напротив, осуществляется продажа активов для компенсации выпадающих поступлений.

Объемы операций будут определяться ежемесячно и публиковаться на третий рабочий день месяца, что повышает предсказуемость действий государства.

На 2026 год базовая цена нефти установлена на уровне 59 долларов за баррель Urals. Этот показатель используется для расчета нефтегазовых доходов и определения необходимости проведения операций.
В мае также будут учтены операции, не проведенные в марте и апреле, что может повлиять на объем интервенций в первый месяц после возобновления.

Дополнительно обсуждается корректировка параметров бюджетного правила на 2027 год, включая возможное снижение цены отсечения, что может привести к более консервативной бюджетной политике.

С правовой точки зрения бюджетное правило представляет собой закрепленный в бюджетном законодательстве механизм, регулирующий использование нефтегазовых доходов при формировании и исполнении федерального бюджета.

Таким образом, возобновление операций означает возвращение к применению ключевого инструмента макроэкономической политики, направленного на сглаживание влияния сырьевой конъюнктуры на бюджет.