ЦБ пересматривает требования к брокерам, дилерам и депозитариям

Банк России подготовил проект изменений в правила категоризации профессиональных участников рынка ценных бумаг. Регулятор предлагает обновить критерии, по которым брокеров, управляющих, дилеров и депозитариев относят к крупным, средним или малым организациям. Проект указания опубликован для общественного обсуждения.

Поправки вносятся в Положение Банка России № 481-П, действующее с 2015 года. Именно этот документ определяет систему пропорционального регулирования и надзора за профессиональными участниками рынка ценных бумаг в зависимости от масштабов их деятельности и принимаемых рисков.

В пояснительной записке Банк России указывает, что действующие пороговые значения больше не соответствуют текущему состоянию финансового рынка. После 2020 года существенно выросло количество клиентов брокеров, увеличились объемы операций и активы инвесторов на счетах.

Проект предусматривает повышение большинства пороговых значений для категоризации профучастников.

Так, для брокеров объем сделок купли-продажи ценных бумаг, заключенных за счет клиентов, предлагается увеличить до 200 млрд рублей и 2 трлн рублей в квартал в зависимости от категории. Одновременно лимиты по количеству клиентов вырастут с 2 тысяч и 20 тысяч до 10 тысяч и 100 тысяч клиентов соответственно. При этом учитывать планируется только клиентов с ненулевыми остатками на счетах.

Кроме того, Банк России предлагает увеличить критерии по объему активов клиентов брокеров, стоимости инвестиционных портфелей доверительного управления, объему операций дилеров и стоимости активов депозитариев. Большинство показателей планируется повысить в два раза.

ЦБ указывает, что изменения направлены на снижение избыточной регуляторной и надзорной нагрузки на организации, которые не создают существенных рисков для финансового рынка.

Фактически проект предполагает более пропорциональный подход к регулированию участников рынка в зависимости от масштабов их деятельности. После изменения критериев часть компаний может перейти в другую категорию регулирования, что повлияет на объем отчетности, требования к внутреннему контролю и интенсивность надзора со стороны Банка России.

При этом категоризация по-прежнему остается инструментом риск-ориентированного надзора. Чем крупнее объем операций и клиентских активов компании, тем выше уровень регуляторных требований и контроля со стороны ЦБ.

Юристы отмечают, что изменения особенно актуальны на фоне массового прихода частных инвесторов на фондовый рынок после 2020 года. Многие профучастники формально начали соответствовать более высоким категориям только из-за роста клиентской базы и объемов операций.

Эксперты также обращают внимание, что новые критерии могут снизить расходы на соблюдение регуляторных требований для части небольших и средних участников рынка.

Если проект примут, новые правила вступят в силу с 1 октября 2027 года. Общественное обсуждение документа продлится до 11 июня 2026 года.