ЦБ планирует обновить правила для ПИФов: запрет на крипту и новые лимиты

Банк России разработал проект изменений в правила формирования активов паевых и акционерных инвестиционных фондов. Опубликованный для обсуждения документ уточняет возможности работы с цифровыми валютами, регулирует статус заблокированных бумаг и меняет подход к оценке инвестиционных рисков. Нововведения направлены на защиту средств неквалифицированных инвесторов и повышение прозрачности рынка коллективных инвестиций.

Согласно проекту нормативного акта, регулятор намерен официально запретить включение самих цифровых валют в состав активов фондов. При этом управляющим компаниям планируют разрешить использовать производные финансовые инструменты, доходность которых привязана к курсам криптовалют. Обязательным условием для таких контрактов станут исключительно денежные расчеты. Фонд не сможет получать или передавать реальные токены, а будет только выплачивать или получать разницу в цене в традиционной валюте. Это даст возможность участвовать в динамике крипторынка, избегая инфраструктурных рисков хранения на цифровых кошельках.

Существенные изменения могут затронуть правила диверсификации портфелей. Сейчас фонд не вправе вкладывать более десяти процентов стоимости активов в ценные бумаги одного конкретного юридического лица. Проект поправок предлагает распространить это ограничение на группы связанных компаний — материнские и дочерние структуры, объединенные общим контролем по международным стандартам финансовой отчетности. Десятипроцентный лимит будет применяться ко всему холдингу в совокупности. Такая мера призвана снизить риски потерь пайщиков в случае финансовых трудностей у конкретной корпорации.

Документ также содержит решения для работы с последствиями санкций. Центробанк планирует ввести льготные условия для замещающих облигаций, которые российские эмитенты выпускают взамен своих евробондов. На эти бумаги не будут распространяться строгие лимиты при соблюдении двух требований: они получены в обмен на активы, находившиеся в фонде до 28 октября 2022 года, и числятся в портфеле не более трех лет. Также проект уточняет порядок учета паев специальных закрытых фондов, куда ранее вывели замороженные иностранные активы.

В случае принятия документа для адаптации рынка предусмотрен длительный переходный период. Основная часть поправок вступит в силу через год после официального опубликования указания. Чтобы управляющие компании смогли без потерь перестроить портфели под новые жесткие требования по связанным лицам, им предоставят еще два дополнительных года.